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| 工商銀行有望贏得全球黃金定價(jià)權(quán) 長(zhǎng)期由西方頂級(jí)銀行壟斷 |
中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的黃金產(chǎn)銷(xiāo)國(guó)，但在國(guó)際黃金定價(jià)上卻沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)。這一狀況有望在今年得到改變，中國(guó)工商銀行控股的南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank PLC)，正在全球黃金定價(jià)席位的角逐中處于領(lǐng)先位置。過(guò)去百年中，全球黃金基準(zhǔn)價(jià)一直由5家西方頂級(jí)銀行組成的“倫敦定價(jià)”小組制定，它們把持著全年價(jià)值高達(dá)200億美元的全球現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)，而工行有望打破這一壟斷。
工行角逐黃金定價(jià)權(quán)
近期市場(chǎng)消息稱(chēng)，總部位于倫敦的南非標(biāo)準(zhǔn)銀行極有可能從德意志銀行(Deutsche Bank)手中接過(guò)全球黃金基準(zhǔn)價(jià)格設(shè)定的寶貴席位。而引人注目的是，中國(guó)工商銀行是南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的大股東。
2014年2月，中國(guó)工商銀行以約7.7億美元的價(jià)格收購(gòu)了南非標(biāo)準(zhǔn)銀行旗下的全資子公司——標(biāo)準(zhǔn)銀行倫敦控股有限公司60%的股份。除交割日收購(gòu)60%股權(quán)外，工商銀行還享有買(mǎi)入期權(quán)，可選擇在未來(lái)收購(gòu)標(biāo)銀公眾額外20%的股權(quán)，把持股比例增至80%。
南非標(biāo)準(zhǔn)銀行原為英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行（今渣打銀行前身之一）在南非的分支機(jī)構(gòu)，1987年脫離英國(guó)背景，如今是非洲最大的銀行。2008年，中國(guó)工商銀行收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)，成為第一大股東。
鏈接：清華大學(xué)《收藏品投資經(jīng)營(yíng)與鑒寶》高級(jí)研修班
《金融時(shí)報(bào)》稱(chēng)，中國(guó)工行對(duì)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的投資，使其成為購(gòu)買(mǎi)德意志銀行席位的“明顯候選者”。
五家銀行把持全球金價(jià)
從1919年起，全球現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)上的每日黃金基準(zhǔn)價(jià)格就由倫敦黃金定盤(pán)價(jià)確定。該價(jià)格不僅被用于在全球范圍內(nèi)設(shè)定現(xiàn)貨黃金價(jià)格，也將影響到珠寶價(jià)格和礦石價(jià)格，并有助于確定交易所交易基金(ETF)等與黃金掛鉤的證券價(jià)值。
倫敦黃金定盤(pán)價(jià)由一個(gè)五家銀行構(gòu)成的小組設(shè)定，它們把持著全年價(jià)值高達(dá)200億美元的全球黃金市場(chǎng)。目前，這五家銀行分別是巴克萊集團(tuán)(Barclays PLC)、德意志銀行、匯豐控股(HSBC Holdings)、加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)和法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale SA)。倫敦時(shí)間每天上午和下午，這些銀行都會(huì)舉行電話(huà)會(huì)議，確定倫敦黃金定盤(pán)價(jià)。
直到不久以前，參與設(shè)定全球黃金基準(zhǔn)價(jià)不僅有利可圖，也被投行視為富有盛望的活動(dòng)。但在倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)丑聞爆發(fā)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)所有金融行業(yè)基準(zhǔn)加強(qiáng)了監(jiān)督，使得參與制定金價(jià)基準(zhǔn)對(duì)西方銀行不再有那么大的吸引力。
德意志銀行今年1月表示，將退出金銀價(jià)的制定，這是該行撤出大宗商品市場(chǎng)舉措的一部分。此前德國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)貴金屬定價(jià)展開(kāi)調(diào)查。
上一次有銀行轉(zhuǎn)讓黃金定價(jià)席位是在2004年，當(dāng)時(shí)羅斯柴爾德父子公司(N.M. Rothschild &Sons)將自己的定價(jià)席位賣(mài)給了巴克萊集團(tuán)。
一位熟悉基準(zhǔn)金價(jià)設(shè)定程序的資深銀行業(yè)人士說(shuō)，如果是十年前，所有人都會(huì)預(yù)計(jì)摩根大通(J.P. Morgan)或高盛(Goldman)買(mǎi)下這種定價(jià)席位，但如今就不是這樣了。這位人士還稱(chēng)，如果工商銀行是唯一買(mǎi)家，那么其他四家銀行就必須掂量掂量工商銀行是否有足夠的聲望，是否能夠否成為合格的成員。
倫敦黃金定價(jià)機(jī)制
尚面臨制度障礙
如今，工行已經(jīng)成為全球資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，其黃金零售業(yè)務(wù)擁有數(shù)百萬(wàn)名客戶(hù)，而它提高貴金屬業(yè)務(wù)全球影響力的雄心在業(yè)界也是眾所周知的。不過(guò)，雖然標(biāo)準(zhǔn)銀行在購(gòu)買(mǎi)德意志銀行席位的競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先，但能否成功還無(wú)定論。
首先，工行目前還面臨著一些制度障礙。擁有黃金定價(jià)席位的銀行必須是倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(London Bullion Market Association)的做市商會(huì)員，而標(biāo)準(zhǔn)銀行并不擁有這種地位，因此其他四家銀行將需要對(duì)標(biāo)準(zhǔn)銀行授予特別許可，這樣后者才能接過(guò)德意志銀行的席位。
工商銀行曾在2011年正式成為L(zhǎng)BMA的普通會(huì)員，而標(biāo)準(zhǔn)銀行則一直參與鉑和鈀的定價(jià)，是倫敦鉑鈀市場(chǎng)做市商，這或?qū)⒂兄跇?biāo)準(zhǔn)銀行最終拿到特別許可。
一位黃金市場(chǎng)業(yè)內(nèi)人士對(duì)工行信心滿(mǎn)滿(mǎn)：“標(biāo)準(zhǔn)銀行對(duì)德意志銀行讓出的倫敦金銀定價(jià)席位十拿九穩(wěn)，他們迫切地想要這個(gè)席位，相信LBMA的其他成員也會(huì)贊同這一結(jié)果。”他還暗示協(xié)議可能會(huì)在幾個(gè)月或一兩個(gè)季度內(nèi)達(dá)成，最晚在今年年底。
另外一名倫敦銀行業(yè)消息人士也對(duì)工行表示了支持：“工行希望成為黃金做市商，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)銀行加入定價(jià)機(jī)制，將使業(yè)界更易于接受這一點(diǎn)。這對(duì)他們來(lái)說(shuō)將是一個(gè)重大而廉價(jià)的宣言。”
新興國(guó)家應(yīng)獲話(huà)語(yǔ)權(quán)
中國(guó)人民銀行不久前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底時(shí)，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備達(dá)到1054噸居世界第六位。與此同時(shí)，2013年中國(guó)黃金產(chǎn)量428.163噸，連續(xù)7年成為全球第一大產(chǎn)金國(guó)，黃金消費(fèi)量也達(dá)到1176.40噸，首次超過(guò)印度成為世界最大的黃金消費(fèi)國(guó)。
但長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)、印度這樣的新興國(guó)家在黃金定價(jià)上缺乏話(huà)語(yǔ)權(quán)，早已引起了不滿(mǎn)。美國(guó)聯(lián)邦鑄幣局(U.S. Mint)前局長(zhǎng)、Morgan Gold首席策略師Edmund Moy就表示，全球基準(zhǔn)黃金價(jià)格設(shè)定程序不夠透明，參與這一程序的銀行應(yīng)該包括印度和中國(guó)等地的銀行。
分析人士稱(chēng)，黃金市場(chǎng)的發(fā)展是人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，而中國(guó)的黃金市場(chǎng)要徹底達(dá)到國(guó)際化，想要真正在國(guó)際黃金交易中擁有一定的話(huà)語(yǔ)權(quán)，大型做市商的建立是不可或缺的。目前倫敦的國(guó)際現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)，由五家大型的黃金做市商定價(jià)，足以見(jiàn)得做市商在黃金市場(chǎng)中的地位。中國(guó)的商業(yè)銀行擁有雄厚的資本與信用保證，是成為全球做市商的最佳選擇，因?yàn)檫@些是建立該平臺(tái)的必要條件。
若中國(guó)工商銀行果真如市場(chǎng)所言，能夠順利“上位”，獲得全球黃金定價(jià)的席位，這將會(huì)對(duì)中國(guó)的黃金市場(chǎng)走向國(guó)際化產(chǎn)生深遠(yuǎn)的意義。
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