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     用制度創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難
     中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)生活中最具活力、發(fā)展最快的部分，也是相對脆弱、容易波動的部分。去年以來，隨著國家實(shí)施從緊的貨幣政策，以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，中小企業(yè)融資難問題日益突出，已成為影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局、制約我國經(jīng)濟(jì)增長后勁的突出問題。
     當(dāng)前，中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)和結(jié)果主要在于以下幾個方面：一是中小企業(yè)由于資金鏈斷裂，出現(xiàn)批量倒閉現(xiàn)象；二是中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益整體滑坡；三是中小企業(yè)普遍困難導(dǎo)致失業(yè)上升和稅收減少；四是可能造成潛在的經(jīng)濟(jì)下滑和社會穩(wěn)定問題。

     中小企業(yè)融資難是一個世界性問題，各國都面臨這一難題。很多國家的政府都根據(jù)本國情況，制定了旨在解決這一難題的政策措施。例如，美國政府通過制定了扶持中小企業(yè)融資的法規(guī)、設(shè)立了資助中小企業(yè)的財(cái)政專項(xiàng)基金、建立了為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保的專門機(jī)構(gòu)。歐盟、日本、俄羅斯、印度等國家或地區(qū)也通過不同方式，扶持中小企業(yè)融資和發(fā)展。

     就我國中小企業(yè)融資情況而言，有兩個特點(diǎn)值得關(guān)注：一是我國地域遼闊，地區(qū)之間發(fā)展水平差異巨大，中小企業(yè)數(shù)量如此眾多且水平參差不齊，不可能也不必要滿足所有中小企業(yè)的融資需要；二是我國中小企業(yè)融資難的固有因素如企業(yè)規(guī)模較小、抵押擔(dān)保能力差、信用觀念不強(qiáng)等，不可能在短期內(nèi)根本改觀。因此，這就決定了我國解決中小企業(yè)融資難問題不可能一蹴而就，必須各方面共同努力，通過持續(xù)的制度創(chuàng)新，逐步解決。借鑒有關(guān)國家的經(jīng)驗(yàn)，從我國的實(shí)際情況出發(fā)，近期解決中小企業(yè)融資難的制度創(chuàng)新應(yīng)從以下幾個方面著力。

     （一）創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)制度。有關(guān)政府部門應(yīng)制定強(qiáng)化中小企業(yè)金融服務(wù)的政策法規(guī)，鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)針對中小企業(yè)的融資服務(wù)，大力發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)，在貨幣政策、監(jiān)管政策等方面對中小企業(yè)融資做出便利性安排，加大財(cái)政資金對中小企業(yè)融資的支持力度，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)資金需求小、頻、急的特點(diǎn)，推出相應(yīng)支持中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的具體措施。當(dāng)前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可在以下方面有所作為：成立專門面向中小企業(yè)金融服務(wù)的部門；制定專門針對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的管理辦法、評級標(biāo)準(zhǔn)和操作流程；度身訂做能滿足中小企業(yè)融資需求的信貸品種；制定專門的中小企業(yè)信貸考核辦法及責(zé)任制度等。

     （二）創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保制度。中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)信用等級評價體系中處于較低等級，很難獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，這是中小企業(yè)融資困難的主要原因。解決途徑之一是成立相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以由企業(yè)自愿出資成立，也可以由政府出資成立專門的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)通過適當(dāng)?shù)闹贫劝才牛趽?dān)保機(jī)構(gòu)與信貸銀行之間達(dá)成風(fēng)險共擔(dān)協(xié)議，共同承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險。當(dāng)前世界很多國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，如美國中小企業(yè)管理局（SBA）的主要任務(wù)是以擔(dān)保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款，其資金來自聯(lián)邦政府，由國會預(yù)算撥款；日本中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保險公司組成。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)在政府支持下，有效緩解了中小企業(yè)融資難問題，機(jī)構(gòu)本身也運(yùn)轉(zhuǎn)良好，值得我國學(xué)習(xí)借鑒。

     中小企業(yè)資信評級制度是融資擔(dān)保體系的組成部分。當(dāng)前應(yīng)著力改善中小企業(yè)信用環(huán)境,盡快完善中小企業(yè)信用檔案管理,成立獨(dú)立的中小企業(yè)信譽(yù)評價中心,對那些恪守信用的中小企業(yè)提供貸款、稅收政策等支持，提高中小企業(yè)自身信用意識、信譽(yù)觀念,促使其規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為，從而降低整體風(fēng)險。

     （三）創(chuàng)新中小企業(yè)直接融資制度。應(yīng)首先創(chuàng)新中小企業(yè)債券發(fā)行制度，適當(dāng)放開中小企業(yè)債券市場，使部分具備條件的中小企業(yè)可以通過債券市場融資。應(yīng)創(chuàng)新中小企業(yè)股票發(fā)行制度，積極發(fā)展二板市場，鼓勵具備條件的中小企業(yè)在二板市場上市融資。通過公開上市，中小企業(yè)可以增強(qiáng)影響力并進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，為商業(yè)銀行提供進(jìn)一步融資服務(wù)創(chuàng)造有利條件。在西方發(fā)達(dá)國家，一旦中小企業(yè)發(fā)展成熟后，二板市場便為風(fēng)險投資者套現(xiàn)退出提供了一個場所。美國有為中小型科技企業(yè)設(shè)立的NASDAQ市場，還有為退市公司和中小型公司提供股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)的柜臺交易市場（即三板市場）。加拿大、日本、英國、法國、新加坡等國家和臺灣、香港等地區(qū)也都建立了為中小企業(yè)融資上市的二板市場。這些市場的成功運(yùn)行，為我國創(chuàng)新中小企業(yè)直接融資制度提供了很好的借鑒。

     （四）創(chuàng)新民間融資制度。近年來，我國民間融資渠道雖然有所發(fā)展，但仍很不通暢。浙江、廣東、江蘇等沿海地區(qū)是中小企業(yè)的集中地，也是民營資本的聚集地，民間金融發(fā)展?jié)摿薮蟆?yīng)通過制度創(chuàng)新，使部分符合條件的民間融資合法化，允許成立以民營資本為主的中小型金融機(jī)構(gòu)，推動民間融資健康發(fā)展；同時適當(dāng)放開地方政府控股、吸收民營資本參加的區(qū)域性的中小型金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供更多的選擇。

     （作者系中國進(jìn)出口銀行經(jīng)濟(jì)研究部研究員）

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