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竞购美国家电巨头海尔可能成联想第二

發(fā)帖：yuanss | 2005/12/26 14:35:43 | 第 1 樓

竞购美国家电巨头海尔可能成联想第二

     作者：李國(guó)華來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

     　　6月13日，紐約證券交易所。

     　　美國(guó)第三大家電企業(yè)美泰公司Maytag的股票出現(xiàn)明顯上漲，而不久前美泰發(fā)布的季度報(bào)告顯示，公司利潤(rùn)前景不佳。更糟糕的是，該公司的一項(xiàng)大幅裁員方案引起了勞資糾





     紛。為什么股票會(huì)無(wú)端走高呢？消息靈通的股票經(jīng)紀(jì)人很快就解開(kāi)了這個(gè)謎團(tuán)：中國(guó)家電巨頭海爾正在考慮出價(jià)收購(gòu)美泰。

     　　海爾競(jìng)購(gòu)美泰公司

     　　美泰公司在去年的美國(guó)財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)名單上位列第361位。按上市公司市價(jià)計(jì)算，美泰是美國(guó)家電市場(chǎng)的第三大企業(yè)，位居惠而浦和力諾國(guó)際之后，是一家年銷售額達(dá)47億美元的家用及商用電器企業(yè)集團(tuán)。

     　　美泰公司成立于1893年，總部位于美國(guó)艾奧瓦州。旗下囊括了美泰克、Jenn-Air、Amana、MagicChef、Admiral和Dynasty等白電和小家電品牌。美泰公司以生產(chǎn)真空吸塵器著稱，但該公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)情況每況愈下，為了提高競(jìng)爭(zhēng)能力，該公司還曾計(jì)劃裁減其20%的管理人員，以期每年節(jié)省1.5億美元的支出。事實(shí)上，美泰上世紀(jì)80年代后期就進(jìn)入中國(guó)，并于1996年9月以現(xiàn)金7000萬(wàn)美元聯(lián)姻榮事達(dá)，持股49.5%。然而，2002年2月，美泰宣布全面撤出榮事達(dá)，此項(xiàng)投資以失敗告終。

     　　美泰董事會(huì)上個(gè)月宣布，董事會(huì)已同意作價(jià)11.3億美元將公司出售給總部設(shè)在紐約的基金公司Ripplewood HoldingsLLC和另外三家投資公司。除了上述收購(gòu)價(jià)外，收購(gòu)方還將承擔(dān)美泰9.75億美元的債務(wù)。

     　　而根據(jù)協(xié)議，美泰仍然可以在30天內(nèi)尋求其他公司的收購(gòu)。這時(shí)，海爾浮現(xiàn)了出來(lái)，正是受海爾競(jìng)購(gòu)消息的影響，才出現(xiàn)了文章一開(kāi)始紐約證券交易所發(fā)生的一幕。美泰公司股價(jià)持續(xù)上漲，攀升至15.43美元，而Ripplewood的收購(gòu)報(bào)價(jià)僅僅為每股14美元。顯然，海爾如參與競(jìng)購(gòu)美泰，收購(gòu)代價(jià)將超過(guò)21億美元。

     　　但當(dāng)記者就收購(gòu)一事致電海爾一位中層時(shí)，他的回答出乎記者預(yù)料：“這個(gè)消息我也是從網(wǎng)上知道的，整個(gè)過(guò)程我確實(shí)不清楚。”

     　　海爾企業(yè)文化中心部長(zhǎng)汲廣強(qiáng)對(duì)媒體表示，有收購(gòu)意向與競(jìng)購(gòu)本身是兩碼事。他說(shuō)，事實(shí)上想不想收購(gòu)本身已經(jīng)并不重要，在雙方簽署正式的協(xié)議之前，任何一方都不能透露任何與此有關(guān)的信息。

     　　通過(guò)美泰拓寬歐洲和美國(guó)市場(chǎng)

     　　如果海爾收購(gòu)美泰，其目的據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，是想要通過(guò)美泰拓寬歐洲和美國(guó)市場(chǎng)。美泰目前的主要業(yè)務(wù)集中在北美、歐洲和中東地區(qū)，美泰在美國(guó)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)是其最有價(jià)值的優(yōu)勢(shì)之一。而此前海爾的高層也表示，海爾收購(gòu)海外公司的策略重點(diǎn)是關(guān)注收購(gòu)對(duì)象的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)以及其他資源，而不僅是著重一個(gè)品牌。

     　　據(jù)消息人士透露，目前海爾是僅有的一家正在考慮提交收購(gòu)請(qǐng)求的制造型企業(yè)。其他瞄準(zhǔn)美泰的都是投資機(jī)構(gòu)，包括美國(guó)的布蘭帝Brandes投資伙伴基金、黑石集團(tuán)Blackstone。相對(duì)于這些投資機(jī)構(gòu)而言，海爾是惟一一家有興趣把美泰經(jīng)營(yíng)下去的公司。

     　　由于美泰與Ripplewood上月的交易是獨(dú)家談判達(dá)成的，沒(méi)有經(jīng)過(guò)拍賣，因此合并文件包括了一項(xiàng)條款，允許美泰在30天內(nèi)征求其他公司報(bào)價(jià)。按照此條款，6月17日美泰與其他收購(gòu)方談判的大門(mén)正式關(guān)閉。但了解該交易的人士指出，最后期限可能會(huì)延長(zhǎng)。

     　　當(dāng)然，海爾也不是單兵作戰(zhàn)。因?yàn)橘Y金缺口過(guò)大，海爾可能考慮與美國(guó)私人股本集團(tuán)一起，聯(lián)合收購(gòu)美國(guó)美泰公司。國(guó)外投資機(jī)構(gòu)的介入有助于削減海爾用于收購(gòu)的現(xiàn)金支出，同時(shí)也可以為海爾提供整合新企業(yè)所必需的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)。

     　　一投行人士分析，收購(gòu)美國(guó)美泰公司，除產(chǎn)品線互補(bǔ)外，一直夢(mèng)想在美國(guó)上市的海爾，很可能借助美泰曲線上市。海爾一直想在美國(guó)上市，尤其是美國(guó)海爾，這種想法很強(qiáng)烈。借助美泰公司曲線上市，不失為一種途徑。

     　　海爾與日前成功收購(gòu)IBM PC業(yè)務(wù)的聯(lián)想不同，幾年前已經(jīng)在美國(guó)開(kāi)設(shè)了自己的工廠。因此有人分析，海爾收購(gòu)美泰，是想通過(guò)將產(chǎn)品制造從美國(guó)基地轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)來(lái)削減成本，同時(shí)在美國(guó)投資品牌和銷售渠道。

     　　海爾對(duì)美泰的收購(gòu)將使其獲得16%的美國(guó)市場(chǎng)，提高它與零售商的議價(jià)能力，并使它從低端品牌轉(zhuǎn)移到中端市場(chǎng)。

     　　但是，國(guó)內(nèi)另一家電巨頭TCL國(guó)際化之后出現(xiàn)的種種問(wèn)題也在提醒海爾，花費(fèi)巨額資金收購(gòu)一個(gè)已陷入虧損的海外品牌是否明智。

第 2 樓 | 發(fā)帖：yuanss | 時(shí)間：2005/12/26 14:35:43

海尔收购美泰克祸福难料代价将超21亿美元

     尽管海尔有关人士对收购美国吸尘器生产商美泰克一事三缄其口，但据消息人士透露，海尔已协同当地银行对美泰克的情况进行细部研究，而其最终是否参与竞购美泰克，将在近日水落石出。

     　　美泰克公司成立于1893年，为全美第四大家电巨头，旗下囊括了美泰克、JennAir、Amana、Magichef、Admiral和Dynasty等白电和小家电品牌。2000年其销售收入就达43亿美元 ,2001年更是超过了50亿美元。然而，2001年第四季度美泰克就开始出现亏损，亏损达2007万美元，股值也下跌了27%。而且，这种趋势并未停止，2004年美泰克的销售额为47.2亿美元，较2003年下降1.5%，并从2003年的净赢利1.201亿美元变为净亏损900万美元，其中去年第四季度净亏损为1410万美元。其股票价格也从去年的近30美元跌到今年5月的11美元。

     　　美泰克董事会上个月宣布，董事会已同意作价11.3亿美元将公司出售给总部设在纽约的基金公司Ripplewood Holdings LLC和另外三家投资公司。除了上述收购价外，收购方还将承担美泰克9.75亿美元的债务。而根据协议，美泰克仍然可以在30天内寻求其他公司的收购。

     　　显然，如果海尔参与竞购美泰克，收购代价将超过21亿美元。另据透露，海尔目前是惟一一家正在考虑提交收购请求的竞购企业。

     　　美泰克自上世纪80年代后期进入中国并于1996年9月以现金7000万美元联姻荣事达，持股49.5%。然而，至2002年2月，美泰克宣布全面撤出荣事达，此项投资以失败告终。海尔可能参与美泰克收购的消息传出后，有业内人士指出，美泰克在中国市场的失败经历令人反思，海尔花费巨额资金收购一个已陷入亏损的海外品牌并不明智。

     中华工商时报

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