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郎咸平：美国政府的一箭双雕

發(fā)帖：牛人 | 2009/10/15 16:05:01 | 第 1 樓

郎咸平：美国政府的一箭双雕

     上一篇：【郎咸平說：誰在拯救中國經濟】

     六、美國政府的一箭雙雕

     從2008年底到2009年第一季度，黃金和美元的價格走勢竟然變成一樣的了，這種情況以前很少發(fā)生。同樣是在這個月份，美國道瓊斯指數(shù)大跌，跌到8 000點左右。我可以告訴各位讀者，道瓊斯指數(shù)不能跌穿8 000點，如果它跌穿8 000點，那就是第三次金融海嘯。美國的保險公司大部分資金都放在股市里面，只要道瓊斯指數(shù)跌穿8 000點，它們就將資不抵債，必須全部清算。你想象一下，美國的保險公司全都被清算是什么后果？那就是第三次金融海嘯。

     那么到底為什么黃金漲得這么快，而且漲勢一發(fā)不可收拾？我的分析結果是這樣的，美國布什政府第一次提列的救市資金是7 000億美元，后來發(fā)現(xiàn)不夠，奧巴馬總統(tǒng)又提列了7 870億美元，后續(xù)還會提列8.5萬億美元，甚至高達23.7萬億美元。也就是說美國的經濟面臨持續(xù)惡化，而且惡化速度極快。

     那么，美國政府為什么要在這個時候拉高美元的匯率？匯率是各國政府為了達到政治目的的手段，而不是像我們央行一樣以人民幣匯率來調節(jié)國際收支那么簡單。既然如此，我們就要理解美國政府在這個階段的政治目的是什么，才能理解美元的變動方向。美國的政治目的說穿了很簡單，就是借錢。美國要借錢，美元就必須保持強勢才能借得多。如果美國要還錢呢？那美元最好貶值，才能還得少。美國政府現(xiàn)在面臨著極大的借錢壓力，所以要刻意地通過各種方法拉抬美元，讓美元保持強勢，以方便美國政府借錢。

     但是在金融海嘯的沖擊之下，全世界的投資者都惶恐不安、想要避險，怎么辦？買黃金。所以此時會有大量的資金進入黃金市場。在這種情況下，就算美國政府號召它的馬前卒打壓黃金，它們也打壓不了，因為購買黃金的資金量太大了。舉例而言，2008年12月底就有8 600張合約要交割。由于大家對美國經濟失去信心，大量資金跑到黃金市場去避險，如果美國政府繼續(xù)打壓黃金的話，肯定無法扭轉局面，因為黃金需求太大了，結果肯定導致美國政府過去二十幾年一直操控的黃金市場失去控制。當然，連我都能看懂的問題，美國政府人才濟濟，他們不可能看不懂，我不相信美國政府會對黃金市場失去控制。

     所以我認為最有可能的解釋就是，美國政府是有計劃地指令國際金融炒家"配合市場的趨勢"從期貨市場買黃金，使金價在短期之內大幅度地抬高，進一步造成黃金投資者的恐慌，于是更多投資者會進入黃金市場搶購黃金。請各位讀者想一想，這對美國政府有什么好處呢？

     　　七、通脹預期下老百姓的投資策略

     對于投資者而言，我們應該如何理財呢？由于美國政府的操縱，絕大部分時間黃金的價格變動與美元相反，因此要預測黃金價格的走勢，就必須先知道美元的走勢，而要知道美元的走勢，就必須了解美國政府的政治目的。可是我們當然不可能知道美國政府的政治目的，因此任何美元或者黃金分析師通過分析經濟現(xiàn)象來預測走勢的企圖基本上都會失敗，除非知道美國的政治目的。

     除了黃金和美元之間的走勢相反以外，歐元（甚至澳元、新西蘭幣、加幣等）和美元的走勢也是相反的。由于我們無法猜測黃金和美元的走勢，所以投資者可以考慮黃金和美元之間的對沖投資，比如100元黃金和100元美元對沖。或者考慮貨幣間的對沖，比如買100元的美元，再買100元的歐元（或者澳元、新西蘭幣、加幣等）。不過我認為美元和黃金的對沖策略優(yōu)于貨幣間的對沖，因為黃金和美元在2009年第一季度的走勢突然相同，所以黃金和美元的對沖策略可以賺大錢，而貨幣之間的對沖就沒有出現(xiàn)這個走勢。

     但是我要警告各位讀者，單獨的黃金不是一個好的投資品種。民國初期，1兩黃金可以買2畝良田，5兩黃金可以買北京的一個四合院。現(xiàn)在1公斤黃金約合23萬元人民幣，大概只能買到北京或者上海城區(qū)的一間廁所。

     而且，世界經濟遲早會走出低谷，未來還會是紙幣的天下，黃金的價值將大規(guī)模縮水。我擔心當人們的信心慢慢恢復后，做的第一件事也許就是拋棄黃金。此外，從連續(xù)20年的數(shù)據(jù)看，金價的增長速度很慢，僅比通貨膨脹率稍微高一點，完全跑不過債券中風險等級很低的美國國債，更跑不過任何大宗商品。因此長期投資黃金是沒有意義的，最好的投資就是做我前面所講的對沖，不能忽悠老百姓去搶購黃金。

     　　八、奢侈品逆市上漲背后的制造業(yè)困境

     從2008年11月開始，金融危機沖擊到實體經濟，全球市場需求大跌，從而導致我國11月份出口增長率由正轉成-2.2%，12月份是-2.8%。從2009年開始，出口都是以20%左右的速度下跌。其實對于出口下跌本身我并不緊張，因為全世界的需求都因為經濟危機而銳減，我們的出口下降是必然的。可是讓我最擔心的是我們的進口暴跌。2009年1月份，我們的進口暴跌43%，其中原油之外的原材料進口下跌50%，進口工業(yè)設備下跌40%。

     你知道這代表什么嗎？有很多人在說，我們1月份進口下跌43%，出口下跌17%，因此我們的貿易順差就增長了102%。這是胡說八道，怎么能這么看問題呢？這些只是表面現(xiàn)象，我們一定要透過現(xiàn)象看本質。請你想想，進口暴跌是什么意思？我們很多制造業(yè)企業(yè)就是簡單地進口原材料和機器設備進行粗加工。如果進口原材料跌了一半，進口機器設備也跌了40%，你知道這代表什么嗎？由于兩大困境（投資經營環(huán)境的惡化和產能過剩問題）沒有解決，所以這些制造業(yè)的企業(yè)家根本就不想干了。這么多年沒日沒夜地干，賺錢賺得這么辛苦，這個時候可能想到自己的太太辛苦這么多年，覺得對不起她。于是去廣州友誼商店買個幾十萬元的名表，表表心意，謝謝老婆，所以造成廣東的奢侈品銷售狂漲。這種銷售狂漲的背后是什么呢？這就是我非常擔心的問題，我們制造業(yè)的資金已經從實體經濟流出來，進入虛擬經濟。

     其實這些資金如果進入股市或者樓市還好，還有循環(huán)的可能。比如說你買股票，今天投資100塊，明天漲到200塊，賣掉之后賺的錢將來還可以投資生產行業(yè)。買樓也一樣，今天我花1億元買了10棟樓，等漲到2億元賣掉，收回的資金可以再投資。可是你買奢侈品是什么結果？你現(xiàn)在花100萬元買了鉆石，將來還能賣出去嗎？你買奢侈品根本就沒有想過要再把它賣掉，因為這種高端商品基本上沒有二級市場。所以這些資金就永遠被套住，再也不可能流回實體經濟。不像股票和樓房有很好的二級市場，賺到一筆錢，將來總有機會投入實體經濟。當然企業(yè)家不可能投入大量資金購買奢侈品，但是奢侈品銷售的逆市增長已經是一葉知秋。

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