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      主題:怎么看:解讀美國經濟二季度萎縮了33% 2020/7/31 15:41:48  
       zgzx1
       等級:論壇騎士(三級)
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    1  
    怎么看:解讀美國經濟二季度萎縮了33%
         
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         二季度以來,美國經濟受疫情影響大幅萎縮,高盛等華爾街機構紛紛預測美國二季度GDP下滑幅度將在30%以上。美聯(lián)儲旗下的GDPNow模型亦預測,美國二季度GDP將下滑52.8%。
        
         美國商務部7月30日公布首次預估數據:受新冠疫情導致經濟大面積“停擺”和消費停滯拖累,今年第二季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算下滑32.9%,創(chuàng)1947年有記錄以來最大降幅。
        
         下滑32.9%,那不是完全要崩潰了嗎?
        
         其實沒那么夸張,問題出在對統(tǒng)計概念的理解上!
         美國這個經濟統(tǒng)計,不是我們的“同比、環(huán)比”概念,而是“按年率計算”。先進行季度調整,因為每個季度的情況差異很大,比如美國的統(tǒng)計,上班天數不等,不能直接比,必須先進行調整,所謂“數據季調體系”。然后計算調整后的環(huán)比折年率。
        
         這個32.9%就是環(huán)比折年率。
        
         它的意思是,如果以后每個季度的增速不變,一年后也就是2021年的二季度GDP會比2020年二季度同比增長-32.9%,也就是萎縮這么多。
        
         這個速度是多少呢(就是一個簡單的指數運算倒推),對數學不好的讀者比較復雜,那我就說簡單點,大概就是把-32.9%除以4。也就是說,按我們的同比概念,美國經濟今年二季度比上年二季度萎縮大約8%。
        
         因此,2020美國第二季度實際GDP的同比增速應當在-8%左右,雖然還是創(chuàng)下了1929年以來的最低值,但絕對沒有同比-32.9%這么夸張。
        
         可以對比一下,因為新冠肺炎疫情沖擊,我們一季度同比大概萎縮了6.8%。當然二季度我們增速已經轉正,因為疫情控制的很好。也就是說目前美國經濟真的很差 ,但尚未到崩潰的地步。以后如何也要看美國控制疫情的情況。
        
        
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         什么是環(huán)比折年率?
        
         由于中國的統(tǒng)計數據是沒有季調的,季節(jié)性很明顯,所以只能計算同比,不能計算環(huán)比,如果用沒有季調的數據計算環(huán)比,就會出現圖表3一樣的走勢,基本沒有太大的意義。
        
         而美國的數據是季調之后的折年數,因此可以計算同比,也可以計算環(huán)比,還可以計算環(huán)比折年率。環(huán)比折年率=(1+環(huán)比增速)^4-1,近似等于環(huán)比增速*4。使用環(huán)比折年率的好處在于放大了季度經濟的變動趨勢,可以更好的把握短期經濟的波動。觀察數據也可以發(fā)現,短期內環(huán)比折年率要比同比的波動更大。
        
         因此,一季度美國公布出來的GDP環(huán)比折年率為-4.8%,但實際上的環(huán)比增速僅為-1.2%,同比增速為+0.32%,這要比中國-6.8%的同比增速好出不少。當然這其中有衛(wèi)生事件錯位的原因,中國衛(wèi)生事件基本都在1、2、3月份,所以統(tǒng)計數據都集中在了一季度;美國衛(wèi)生事件則是從3月份開始的,所以一季度的經濟數據無法完全反應衛(wèi)生事件的影響,預計二季度美國經濟數據會表現的更差。
        
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         需警惕!美國要度過這次危機只能收割全球
    2020/7/31 15:41:48
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