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主題：從“不許流入股市”到“資金只能買股票”，超大結構牛市今天開啟！

2024/9/24 17:55:59

大眾創業

等級：論壇騎士(三級)

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發表：768（285主題貼）

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第 1 樓

從“不許流入股市”到“資金只能買股票”，超大結構牛市今天開啟！

     今天股市大漲，創四年多最大漲幅！為什么？

     今天早上9:00央行的發布會，是最近幾年最有實際意義的政策發布會。

     我們只看最核心的：人民銀行行長潘功勝表示，人民銀行第一次創設結構性貨幣政策工具支持資本市場。其中一項是證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產，這項政策將大幅提升相關機構的資金獲取和股票增持。機構通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。潘功勝透露，首期互換便利操作規模5000億元，未來可視情況擴大規模。我跟（證監會）吳清主席說了，只要這個事情做得好，未來可以再來5000億元，或者第三個5000億元，我們（的態度）是開放的。人民銀行將與證監會、金融監管總局等部門密切協作配合，共同做好支持上市公司和主要股東回購和增持工作。

     上市公司：股票增持再貸款，引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款資金，提供資金支持比例是100%，利率在2.25%。首批額度3000億元。如果政策用得好，9000億也不在話下。不同所有制企業的上市公司都可以使用。

     假如一個上市公司4%股息，借款2.25%回購股份，股息分紅可以套利1.75%。那么大股東會繼續提高股息率到5%，繼續借錢回購股份。

     有人說股價跌了怎么辦？好問題。這樣股價會跌么，除非他公司有問題…5%股息率一堆保險是不是要去買？沒的跌。就像2006當年的股改，股價只有理論上會跌。因為所有利益方都希望股價漲。

     有人說股價漲了股息率下降？也是好問題。一個要提高股息率，國內很多高股息的公司股息率還是低，還有巨大的提高分紅比率的空間。80%利潤分掉有何不可？長江電力最近22年平均分紅率67%…另外，只要增持成本低于股息率，都有動力，股息率和股價直接對應。

     這次是史無前例的：央行鼓勵大股東和金融機構加杠桿，而且這些錢是盤活存量的，讓海量的存量資金動起來。每一次的大級別牛市，都伴隨著兩個必要條件：
     1）底部~~人心向上！
     2）重大政策改革~~火候到了！

     現在條件都有了，我們該怎么辦？這次不是動動嘴皮子，那就趕緊上！對于我們一直關注的科技產業，這必然也是超大利好，會對所有優質科技公司的估值提供催化，先原地上漲20%再說。

     科技公司的大股東更是科技公司的靈魂，激活大股東增持的動力，那將提供最大的彈性。科技公司大股東的增持動力，來自于股票的增值，并不是單純的分紅。誠然，風險要大一些，但是你猜那些不到20X PE的某些優質科技公司的大股東怎么想？
     我們可以不信，也可以選擇相信，全看選擇！

     中國進入“超級內卷”時代！免費商業模式~共產主義萌芽

     真正的社會主義優越性，說清楚本質，到底是什么？

     中國經濟的最大悖論：要做世界工廠，又要拉動內需促進消費！

     中國股市最大的毛病，是定位出了問題？

     自媒體一片哀嚎悲觀，中國經濟怎么了？幾個非典型原因

     太玄幻：中歐班列運行十年，只夠美國債十天利息！

     中美經貿關系真的能是壓艙石嗎？內涵已發生改變！

2024/9/24 17:55:59

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大眾創業

等級：論壇騎士(三級)

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注冊：2016-1-29

發貼：779（293主題貼）

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第 2 樓

中國的股市，需要回歸正常！——漲！很有必要！

     這兩天股市大暴漲，
     歷史上這種漲都是因為出了巨大的利好。
     那昨天的利好是什么級別的？個人認為是最大級別的！

     其實潘功勝行長說的“引資入市，銀行借錢給上市公司”5000億、3000億，不算太多，而且還要時間騰挪，A股一天交易額就有這么多。為什么就一下引爆市場了？

     市場缺錢么？銀行居民存款145萬億趴著。
     基本面差么？中國號稱世界經濟引擎，很多產業世界第一，人民幣購買力強勁…
     但股市長期低迷不符合人民期待，與綜合國力不匹配。
     唯一的原因就是缺信心。那信心從哪來？

     中國最大信心來源，就是國家意志！
     以前股市是什么國家意志？不太好說，但很多人以為股市是圈錢支持實體經濟、支持大股東，股民虧損責任自負。（馬云曾說：即便打倒了地主，農民也并不就能富起來！同樣的邏輯）

     現在發生什么變化了？聰明資金發現，股市的導向變了。股市要反映國家實力、股市要給群眾信心，不能讓氣氛長期凄凄慘慘戚戚，影響預期、影響消費。股市大漲的財富效應是真實有效的，人們從股市“賺錢”了，有了財產性收入就會開心消費。

     中國經濟的最大悖論：要做世界工廠，又要提高福利、拉動內需促進消費！
     中國要大力發展實體產業、要做世界工廠，又要拉動內需促進消費，真要拉上去就必然要求工資水平大幅上升。工資普遍上漲到發達國家水平，那制造業成本就會上升，產業就會外流。這是矛盾的。
     金融政策和稅收政策是調節器。中國要擴大內需，就要讓老百姓有錢，有錢了才能加大消費能力，中國人口多~市場足夠大~內循環就沒問題。

     內需不足，對中國而言，其實是個偽命題！
     內需，是消費欲望+消費能力，消費欲望我們一直不缺、缺的是消費能力，也就是大家沒錢、或不敢花錢。中國那么多人14億，大家都想消費，買買買，但是沒錢消費、不敢消費。

     再次拉動房市？太難了，拉不動，花錢太多，弊端也大。

     拉股市只是想不想拉的問題，其實根本不用花錢，出點政策就可以、盤活流動性就行，允許適度杠桿，之前去杠桿也太猛了點~有些內傷。

     全面暫停限售股出借、禁止轉融通、股東減持規則全面升級……再到這次“資金只能買股票”，推進資本市場改革，改變把股票市場視為單純的企業直接融資場所的定位，更加重視股票市場作為資源配置、產業優化與激勵創新、增加老百姓資產性收入的功能機制，這個是帶有全局性的邏輯。

     總之是要拉股市，讓群眾開開心心消費。不能天天虧得心情不佳，車不買、房不買、關燈吃面，太不像話了……

     股市火，全局活！

     《中央財經大學“證券股票+期貨投資”操盤必修課》

2024/9/25 11:33:22

牛人

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第 3 樓

政治局9月26日開會：分析研究當前經濟形勢，部署經濟工作！

     9月26日中央政治局會議，劃重點：
     “要降低存款準備金率，實施有力度的降息”。
     “要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量”。
     “要降低存量房貸利率”。
     “要努力提振資本市場，大力引導社保、保險、理財等資金入市”。
     “要支持上市公司并購重組，出臺保護中小投資者的政策措施”。

     ……

2024/9/26 13:46:42

8848hr

等級：版主

積分：1682分

注冊：2005-7-28

發貼：513（319主題貼）

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第 4 樓

2萬億一砸，經濟有戲了！

     “3000億，3000億，再來3000億！”
     “5000億，5000億，再來5000億！”
     ——潘功勝！

     高層開完月度的政治局會議：
     財政將發行2萬億特別國債去支持今年的經濟增長，同時誓言阻止房地產市場繼續下滑。
     與此同時還有一些其他的配套措施：
     部分專項債資金用于補貼居民消費和企業的設備更新；
     專項債收益用來向二孩家庭每月補助800塊；
     給中小企業減稅、發放就業補貼；
     ……

     不得不說，這一波經濟政策跟以往完全不一樣，打蛇也打到了七寸！

     首先，這一波經濟政策很成體系，跟之前零敲碎打的感覺完全不一樣。

     看核心政策出臺的時間線：

     今年以來，證監會出臺新規：全面暫停限售股出借、禁止轉融通、股東減持規則全面升級……

     本周以來，周二，央行降準、降息以及新開發的兩個貨幣工具——給整個經濟塑造了更寬松的環境、也提供了更多的流動性；

     周三，給6大行補充資本金1萬億——夯實了金融穩定的根基，讓銀行更有能力去化解地方和房地產風險；

     周四，財政額外多花2萬億去補貼居民消費和緩解地方債務——思路一改往日“重投資輕消費、誰家的孩子誰抱走”的想法，開始靠居民消費和地方擴張支撐物價上漲的邏輯擺脫通縮。

     很明顯，整個措施是緊密的、高度協調的、系統的，不再是以前只針對上述中的某一項出來的所謂“一攬子”舉措，而且每一項都直指關鍵痛點。

     其次，可以看出這一波高層的態度，很著急也很堅定，跟之前也不一樣！

     具體表現有：

     政治局會議通稿出來的時間比往期早幾個小時，而且剛好卡在下午開盤。

     報告的字數只有1200個字，比之前平均少了800多字（少了1/3）用詞更積極，原來“審慎”等常用語變成了“要有力度”、“要有針對性”！要出的措施用詞也更具體了，“要有效果！”。

     更重要的是，態度上直面問題，原話是：“新情況、新問題”要求我們增強“責任感、緊迫感”。

     ……

     總之，在這個即將開啟的十一長假，最高層發話、貨幣政策和財政政策這么一出手，總算讓茍了一年的我們看到了曙光……

     可能有人會問了，這次真的能行嗎？

     我認為起碼靠譜多了！

     首先，自上而下看，當前我們經濟盤活的源頭是什么？是地方財政擴張，疏通資金向下流動的通道。
     這幾年因為化解地方債務，高層限制了地方投資擴張的能力，依靠地方投資和消費往下流向中小企業的錢被“鎖住”。加上房地產下滑引發的一些列問題，導致整個經濟中最大的兩個水源被堵死，從而無法通過管道向田間地頭灌溉。企業自身周轉資金的能力大大下降。
     現在“央媽”拿出1萬億主動幫地方化解債務，這就能讓地方騰出更多的資金和精力去支持經濟，改善居民對未來的預期。
     如此一來，地方財政這個關鍵水源被激活，水就能流動了，普通人就有機會（通過就業、創業）接到水。

     其次，自下而上看，當前經濟運轉的關鍵“卡點”是什么？是消費不足（顯得產能過剩）支撐不了價格（各行各業內卷），企業沒勁擴張，造成經濟低迷。

     有了財政向居民消費補貼而不是向企業生產補貼，整個國內的商品價格不至于一直在低價的魔咒中內卷。

     企業利潤有了支撐就會有擴張、招工的動力，普通人就業和待遇就能慢慢好起來，從而讓市場形成“收入上去——消費增加——企業擴張——”的正向激勵。《中國經濟的最大悖論：要做世界工廠，又要拉動內需促進消費！還要提高工人待遇！》

     所以，這次財政政策雖然一口氣弄了2萬億，看上去并不太多，但花錢的方向一變，效果跟之前比必然事半功倍。《為“產能過剩”正名！為4萬億正名！為房地產正名！》

     保持這種態度和有效的行動，后續再跟上，拉升人們的信心，讓錢不要一直躺在銀行的定期賬戶里、不在國債的泡沫里廝殺，一定會比之前好很多的。

     至于大家關心的房地產，我認為核心還沒解決，但在往好的方向發展。

     為何說“房地產問題”還沒有解決？

     之前多次說了，房地產當前的首要問題在于解決開發商的流動性，其次是長遠地解決老百姓手里有錢可買的問題。中國老百姓對房子的需求是有的、年輕人剛需、中年人改善型、養老型，需求是巨大的。

     這次高層態度堅決，但拿出的方案還是依靠“央行催著銀行給開發商提供資金周轉+高層催著地方向銀行借錢、嚴控增量+下調貸款利率鼓勵下場買房”這兩個核心手段。

     可是，這兩個方案效果如何，還需要再觀察房地產數據。

     不確定性究其原因，一個是沒有解決開發商資金短缺的流動性問題，一個是沒有考慮地方自顧不暇的現狀。
     具體來說，靠央行催著銀行給“白名單”貸款，忽略了在高層之前房地產去杠桿+房價下滑的背景下，銀行普遍沒有動力也不愿意給開發商提供資金。你隨便問一問身邊銀行的朋友，幾乎都會說開發商手里沒有瓷實貨做抵押，信用在下滑，不敢貸。

     嚴控增量+下調貸款利率，靠上面催著地方向銀行借錢下場買房，忽略了地方此時自身化債纏身，沒有更多的資金能力，其買房屋租賃收益（機構測算2.5%左右，一百萬的房子一年租金2萬3萬左右）也很難引起他們的興趣。

     那么為何說房地產在往好的方向發展？

     原因有二：

     其一，高層態度明顯比之前有轉變，且更具體、更堅決，這次專門提出了錨定物——房地產市場“止跌回穩”，目標明確——就好辦事了。

     其二，對地方和消費的大力支持會整體穩住經濟，從而間接地支撐房地產市場。

     所以，筆者認為關于房地產的支持政策還沒有結束，還會繼續。

     也希望，這會是一個有效的、好的開始。

     加油，繼續往這個方向上使勁~~

     這幾年世界變化太快了，以前的很多路徑都失效了，可能顛覆了很多人的傳統認知。比如，房地產的周期變化；比如，證券市場上之前哪里有見過國有大行連漲兩年的。

     我們不能光忙著見證歷史，而要跟隨變化的腳步，不論生活、工作還是投資都要做出相應的變化。