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| 北大匯豐商學院PE年會—資本應做有意義的事 |
臺上，龍永圖、沈聯濤、余永定、樊綱等經濟學界的“腕兒”輪番登場，縱論“開放條件下中國宏觀經濟的內外平衡”；臺下，千人會場靜悄悄的，近3個小時里，幾乎沒有人離場或起身走動，連手機鈴聲也幾乎不曾響起�！拔乙痪湓捯膊幌脲e過，都舍不得去上廁所�！鄙磉呌腥饲穆暩袊@。
這是2010年的北大匯豐金融論壇暨第三屆北京大學匯豐商學院同學會PE年會，五湖四海的PE班學員，聽聞召喚，云集北京，1000多人擠滿了國家會議中心的報告廳。
會議的間歇，北京大學副校長、匯豐商學院院長海聞教授，這位杭州老鄉，終于抽出時間，坐在了本報記者面前。
“是該PE大發展的時候了。”這是坐定之后，海聞說的第一句話。
【經濟內外失衡問題突出】
從2008年 “全球危機下中國面臨的機遇和挑戰”，2009年的“通往經濟復蘇之路”，再到今年的“開放條件下中國宏觀經濟的內外平衡”，北大匯豐金融論壇暨北京大學匯豐商學院同學會PE年會已經舉辦了三屆，每一屆論壇都緊扣當時的經濟形勢，深入分析探討中國的宏觀問題、金融問題。今年，選擇宏觀經濟的內外平衡作為論壇的主題，似乎表明了主辦方對當前經濟形勢的一種判斷。
“這的確是當前宏觀經濟中矛盾最突出的一個問題�！焙Ｂ匋c頭說，“對政府來說，現在是左右為難。”
美國不久前推出量化寬松貨幣政策，各國嘩然�！笆紫仁峭獠凯h境的失衡。美元假如進一步貶值，人民幣繼續升值，意味著中國的出口企業利潤將進一步降低，那企業要吃苦，接著就會影響到就業；如果增發貨幣對抗升值，又會造成一定程度的通脹，物價上漲，影響生活，老百姓要吃苦。所以內部也有平衡問題。對政府來說，現在正是兩難的境地。如何決策、如何尋找到一個相對平衡的點，就是我們今天要討論的�！�
這個熱點問題，也把到場的商界、金融界的精英牢牢地“釘”在座位上。這些在各自的領域或企業內一言九鼎的人物，此刻均以一種學生的姿態專心聆聽專家們的分析和判斷。宏觀經濟形勢以及政府相應決策牽一發而動全身，他們生怕錯過一個字。
“像這樣的問題，才有必要探討�！焙Ｂ務f。
【低端制造業不如退出】
順著經濟大環境的話題，海聞談到了轉型升級。浙江的中小企業這兩年日子不太好過，先是遭遇金融危機，以外貿出口為主的企業受波及，人民幣匯率改革后，部分利潤空間被壓縮，如今他們又面臨著原材料成本、運輸成本和人工成本上漲的壓力。企業要生存，要發展，路在何方？
“我去溫州的時候曾經跟他們（企業家）說過，你們要學會做‘資’本家�！焙Ｂ務f，“要通過兼并、整合，把資源集中起來，做更專業化的企業�！�
“資”本家的含義，對企業來說，是要學會尋找資本、利用資本并最終回報投資者，對投資者而言，是懂得如何找到有潛力、有價值的企業�！笆菍崢I與資本的共贏。”海聞說。
海聞生在杭州、長在杭州，對浙江這片土地感情深厚，浙江經濟發展的一點一滴都放在心上。
“浙江企業的特點、或者說毛病是規模太小。早年，市場空間小的時候，浙江企業家憑借著靈活、適應能力強，靠著勇氣還有開拓精神，是走在前列的，生存沒有問題。但現在形勢不一樣了，國家政策也好，國際國內的經濟環境也好，都發生了很大的變化，浙江企業這種多、小、散的狀況必須改變。”
然而在轉型升級這個大課題面前，有些企業不知勁往何處使，十分迷茫，有些企業家的孩子不愿意接班，企業后續發展存在問題。他們該怎么辦呢？
海聞提出，對于轉型升級這個問題，企業要有清醒的自我認識，如果自身擁有行業競爭優勢和良好前景，那么，企業的任務就是提升實力，發展壯大。放棄熟悉的優勢產業貿然進入陌生領域，就是冒險行為。如果上升空間確實已經不大，那么，轉型宜早不宜遲。
“我個人的意見，一部分企業應該下決心退出。”海聞所指的“一部分企業”，指的是那些處于產業鏈低端、技術含量低、競爭層次低的企業�！袄麧櫮敲吹停譀]有技術上的優勢，沒有核心競爭力，（這樣的企業）為什么不及早退出？退出來的資金可以用來做很多事，集中力量投到那些成長性好、前景好，符合國家政策和經濟發展方向的產業上去。外地需要資金的企業很多�！�
把“炒作”上升為專業化資本運作
如何讓錢生錢，一直困擾著浙江民間資本。
部分制造業企業在利潤不斷降低的情況下，逐漸放棄了本行，通過制造業賺來的錢卻又不能就這樣放在那里不動，于是，這部分“閑錢”開始四處出擊，尋找保值和增值的機會。先是炒煤、炒房，去年煤業經歷了大規模整合，今年各地出臺了住房限購令，這部分資金又開始“游蕩”，尋找下一個目標。
“這個不叫資本運作，這個就是炒作，不但風險很大，不長久，而且有很多負面作用。在老百姓看來，就是你們這些熱錢炒高了物價。過去是房子，現在是農產品。多數人就是跟著潮流走，別人投什么我也投什么。有些人明知道里面有泡沫，也要進去撈一把。投資者的普遍問題是，不跟風沒錢賺，跟風又面臨很大風險。聰明人還不如傻瓜能賺錢�！焙Ｂ務f，“（炒作）抬高了一些產品的價格，老百姓肯定有看法。資本應該用來做更有意義的事�！�
什么才是“有意義的事”？匯豐商學院PE班的學生、北師大珠海國際特許經營學院院長劉文獻有話要說：“我可以給你舉個例子。我可以算是小有成就的人了吧，但我一直有兩個夢想，一是搞一個特許經營的產權交易平臺，因為我做這行做了多年，另外一個就是投資一家企業，讓它上市。但單靠我一個人一個企業，做不到�，F在一年不到，這兩個夢想都實現了。這背后就是資本的力量�！�
在PE班“上學”期間，劉文獻與同學發起了一只基金，專投品牌消費品的連鎖機構，這是他熟悉的領域，“有10個班的同學加入，錢投在同學身上，資金由同學管理”。在這只基金的運作下，一年時間里，兩家企業成功上市。與此同時，同學一齊出力，成立了北京特許經營權交易所，劉文獻成了交易所的董事長。
“你問我意義，這就是意義。往大里說是通過資本運作助推實體經濟的發展，往小里說，幫助我實現了個人的夢想。如果沒有資本，所有的想法都不可能落地�！�
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PE迎來發展良機
“在中國，私募是一種新的重要的資源整合方式�！焙Ｂ勥@樣定位。
2007年，北京大學匯豐商學院推出首期“PE（私募股權投資和企業上市）研修班”，名額只有50人，報名的卻有250多人，火爆程度大大超出學院的預料。從2007年至今，PE班已經開設了38期，幾乎期期爆滿，人數最多的一期有264人，少的也有100多人。有錢的，來學習怎樣投資；缺錢的，來學習怎樣融資；還有一部分人，來學習怎樣為找錢與找項目的雙方提供法律、會計等方面的專業服務。
“這個很說明問題，中國經濟發展到現在這個階段，資金積累到一定程度，正規的資本市場不夠發達，私募的崛起是必然的。中國作為重要的資本市場，也需要金融創新。特別是一些傳統產業競爭非常激烈，要到新的領域里去尋找機會�？梢哉f現在已經是投資的時代，對變化比較敏銳的那一部分人，已經意識到了，所以他們迫切想學習一些資本運作的知識，搶先進入這個領域�！�
12月，第39期PE研修班將在杭州開班。海聞對浙江PE的發展很看好：“浙江有很好的企業，也有充裕的民間資本，金融一直很活躍，也有很多大膽的創新。目前來看，資本與產業的合作還剛剛開始，兩者的結合程度還不夠緊密，很多人剛剛開始進入這個領域，都不知道該怎么玩。不是企業做得好就能上市，也不是錢多就能搞投資。資本有靈活性，流動性，錢往哪里投、投給什么樣的人，什么時候介入，什么時候退出，這些都需要不斷學習，不斷摸索。企業也要知道，要如何找錢，如何用錢，如何提升公司的投資價值。浙江企業家腦子很活，而且很善于學習。在資本運作方面，也會大有作為�！�
· 北京大學私募股權投資基金與企業上市高級研修班(北大PE課程)
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