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| 郎咸平：美國政府的一箭雙雕 |
上一篇：【郎咸平說：誰在拯救中國經濟】
六、美國政府的一箭雙雕
從2008年底到2009年第一季度，黃金和美元的價格走勢竟然變成一樣的了，這種情況以前很少發生。同樣是在這個月份，美國道瓊斯指數大跌，跌到8 000點左右。我可以告訴各位讀者，道瓊斯指數不能跌穿8 000點，如果它跌穿8 000點，那就是第三次金融海嘯。美國的保險公司大部分資金都放在股市里面，只要道瓊斯指數跌穿8 000點，它們就將資不抵債，必須全部清算。你想象一下，美國的保險公司全都被清算是什么后果？那就是第三次金融海嘯。
那么到底為什么黃金漲得這么快，而且漲勢一發不可收拾？我的分析結果是這樣的，美國布什政府第一次提列的救市資金是7 000億美元，后來發現不夠，奧巴馬總統又提列了7 870億美元，后續還會提列8.5萬億美元，甚至高達23.7萬億美元。也就是說美國的經濟面臨持續惡化，而且惡化速度極快。
那么，美國政府為什么要在這個時候拉高美元的匯率？匯率是各國政府為了達到政治目的的手段，而不是像我們央行一樣以人民幣匯率來調節國際收支那么簡單。既然如此，我們就要理解美國政府在這個階段的政治目的是什么，才能理解美元的變動方向。美國的政治目的說穿了很簡單，就是借錢。美國要借錢，美元就必須保持強勢才能借得多。如果美國要還錢呢？那美元最好貶值，才能還得少。美國政府現在面臨著極大的借錢壓力，所以要刻意地通過各種方法拉抬美元，讓美元保持強勢，以方便美國政府借錢。
但是在金融海嘯的沖擊之下，全世界的投資者都惶恐不安、想要避險，怎么辦？買黃金。所以此時會有大量的資金進入黃金市場。在這種情況下，就算美國政府號召它的馬前卒打壓黃金，它們也打壓不了，因為購買黃金的資金量太大了。舉例而言，2008年12月底就有8 600張合約要交割。由于大家對美國經濟失去信心，大量資金跑到黃金市場去避險，如果美國政府繼續打壓黃金的話，肯定無法扭轉局面，因為黃金需求太大了，結果肯定導致美國政府過去二十幾年一直操控的黃金市場失去控制。當然，連我都能看懂的問題，美國政府人才濟濟，他們不可能看不懂，我不相信美國政府會對黃金市場失去控制。
所以我認為最有可能的解釋就是，美國政府是有計劃地指令國際金融炒家"配合市場的趨勢"從期貨市場買黃金，使金價在短期之內大幅度地抬高，進一步造成黃金投資者的恐慌，于是更多投資者會進入黃金市場搶購黃金。請各位讀者想一想，這對美國政府有什么好處呢？
七、通脹預期下老百姓的投資策略
對于投資者而言，我們應該如何理財呢？由于美國政府的操縱，絕大部分時間黃金的價格變動與美元相反，因此要預測黃金價格的走勢，就必須先知道美元的走勢，而要知道美元的走勢，就必須了解美國政府的政治目的。可是我們當然不可能知道美國政府的政治目的，因此任何美元或者黃金分析師通過分析經濟現象來預測走勢的企圖基本上都會失敗，除非知道美國的政治目的。
除了黃金和美元之間的走勢相反以外，歐元（甚至澳元、新西蘭幣、加幣等）和美元的走勢也是相反的。由于我們無法猜測黃金和美元的走勢，所以投資者可以考慮黃金和美元之間的對沖投資，比如100元黃金和100元美元對沖。或者考慮貨幣間的對沖，比如買100元的美元，再買100元的歐元（或者澳元、新西蘭幣、加幣等）。不過我認為美元和黃金的對沖策略優于貨幣間的對沖，因為黃金和美元在2009年第一季度的走勢突然相同，所以黃金和美元的對沖策略可以賺大錢，而貨幣之間的對沖就沒有出現這個走勢。
但是我要警告各位讀者，單獨的黃金不是一個好的投資品種。民國初期，1兩黃金可以買2畝良田，5兩黃金可以買北京的一個四合院。現在1公斤黃金約合23萬元人民幣，大概只能買到北京或者上海城區的一間廁所。
而且，世界經濟遲早會走出低谷，未來還會是紙幣的天下，黃金的價值將大規模縮水。我擔心當人們的信心慢慢恢復后，做的第一件事也許就是拋棄黃金。此外，從連續20年的數據看，金價的增長速度很慢，僅比通貨膨脹率稍微高一點，完全跑不過債券中風險等級很低的美國國債，更跑不過任何大宗商品。因此長期投資黃金是沒有意義的，最好的投資就是做我前面所講的對沖，不能忽悠老百姓去搶購黃金。
八、奢侈品逆市上漲背后的制造業困境
從2008年11月開始，金融危機沖擊到實體經濟，全球市場需求大跌，從而導致我國11月份出口增長率由正轉成-2.2%，12月份是-2.8%。從2009年開始，出口都是以20%左右的速度下跌。其實對于出口下跌本身我并不緊張，因為全世界的需求都因為經濟危機而銳減，我們的出口下降是必然的。可是讓我最擔心的是我們的進口暴跌。2009年1月份，我們的進口暴跌43%，其中原油之外的原材料進口下跌50%，進口工業設備下跌40%。
你知道這代表什么嗎？有很多人在說，我們1月份進口下跌43%，出口下跌17%，因此我們的貿易順差就增長了102%。這是胡說八道，怎么能這么看問題呢？這些只是表面現象，我們一定要透過現象看本質。請你想想，進口暴跌是什么意思？我們很多制造業企業就是簡單地進口原材料和機器設備進行粗加工。如果進口原材料跌了一半，進口機器設備也跌了40%，你知道這代表什么嗎？由于兩大困境（投資經營環境的惡化和產能過剩問題）沒有解決，所以這些制造業的企業家根本就不想干了。這么多年沒日沒夜地干，賺錢賺得這么辛苦，這個時候可能想到自己的太太辛苦這么多年，覺得對不起她。于是去廣州友誼商店買個幾十萬元的名表，表表心意，謝謝老婆，所以造成廣東的奢侈品銷售狂漲。這種銷售狂漲的背后是什么呢？這就是我非常擔心的問題，我們制造業的資金已經從實體經濟流出來，進入虛擬經濟。
其實這些資金如果進入股市或者樓市還好，還有循環的可能。比如說你買股票，今天投資100塊，明天漲到200塊，賣掉之后賺的錢將來還可以投資生產行業。買樓也一樣，今天我花1億元買了10棟樓，等漲到2億元賣掉，收回的資金可以再投資。可是你買奢侈品是什么結果？你現在花100萬元買了鉆石，將來還能賣出去嗎？你買奢侈品根本就沒有想過要再把它賣掉，因為這種高端商品基本上沒有二級市場。所以這些資金就永遠被套住，再也不可能流回實體經濟。不像股票和樓房有很好的二級市場，賺到一筆錢，將來總有機會投入實體經濟。當然企業家不可能投入大量資金購買奢侈品，但是奢侈品銷售的逆市增長已經是一葉知秋。
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