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| 教育行業即將迎來IPO和并購高潮 |
隨著投資者退出方式的更加多樣化，會有更多細分領域中的企業獲得投資
據創業投資研究機構ChinaVen－ture日前發布的一份報告顯示，中國教育行業即將迎來IPO和并購高峰。該機構預計2008年到2010年為IPO高峰期，2007年到2009年為并購高峰期。這兩個高峰的到來將使投資者退出方式更加多樣化，同時將會有更多細分領域中占據領先地位的發展期或擴張期企業獲得投資。
新東方上市刺激投資熱情
報告顯示，2006年和2007年中國教育培訓行業進入投資高峰期。截至2007年10月31日，中國教育培訓行業共披露36起VC／PE投資案例，25家企業共獲得3．5597億美元投資。其中，僅2006年、2007年兩年投資案例數量占所有案例數72．2％，投資金額占所有金額73．5％。
這與中國民辦教育發展的政策環境趨好以及新東方的上市不無關系。其實早在2000年VC／PE就已經從網絡教育和IT培訓介入教育培訓行業，但由于受政策所限，2000年至2003年中國創投市場僅披露3起投資案例，投資總額650萬美元。
不過這種狀況在2004年得到了改觀。當年4月《民辦教育促進法實施條例》的出臺，規定民辦學校出資人可以"取得合理回報"，這為風投的介入提供了可能性，促使教育培訓行業進入了發展的快車道。
2006年新東方上市極大刺激了VC對教育行業投資熱情，醞釀了5年的中國教育市場投資終于大規模爆發，2006年共有13家企業獲得投資，投資總額達9212萬美元。2007年投資持續升溫，1－10月份共披露13起投資案例，投資金額高達1．67億美元。雖然投資案例數量與2006年持平，但投資金額占本行業投資總額的46．8％。
多個細分行業前景廣闊
據ChinaVenture的統計，在教育行業獲投細分市場中，語言培訓目前獲投金額最高，融資總額為1．17億美元，占教育培訓市場融資總額的32．9％。其次分別為中小學課外輔導培訓、IT職業教育、教育營銷、企業培訓等。
首先，網絡教育實至名歸，獲投資機構高度關注。截至2007年10月31日，中國網絡教育市場共披露18起投資案例，共有11家企業獲得1．72億美元投資，占中國教育市場融資額的48．3％，占中國教育行業已獲投資企業數量的44％。ChinaVenture預計，2010年中國網絡教育市場整體規模將達到334億元人民幣。
其次，英語培訓投資白熱化，語言培訓細分市場仍有潛力。統計顯示，截至2007年10月31日，中國語言培訓市場共披露10起投資案例，共8家企業獲得1．17億美元投資，占中國教育培訓市場融資總額的32．9％。ChinaVenture認為，除去某些細分英語市場（如青少兒英語等）之外，日語、韓語和漢語培訓等小語種培訓機構也將獲得投資機構青睞。
第三，IT職業培訓市場迎來投資高潮，仍有持續發展潛力。截至2007年10月31日，中國IT職業培訓市場共披露9起投資案例，共有5家IT職業教育企業獲得7300萬美元投資，占獲投教育企業總數的20．0％，占中國教育產業融資總額的20．5％。Chi－naVenture認為，IT職業培訓仍有持續發展潛力，未來仍將繼續獲得投資機構關注，但投資機構關注地域將從北京轉移到大連、上海、深圳、南京等IT業發達地區。
第四，職業技能培訓將成為VC／PE必爭之地。雖然中國市場尚未披露除IT職業培訓之外的職業技能培訓投資案例。不過目前該領域已受到投資家關注，尤其是職業技能培訓中的服務行業技能培訓和特殊專業技能培訓領域。預計職業技能培訓領域市場2008－2009年將迎來投資高潮。
IPO和并購高峰即將來臨
在教育行業投資熱情高漲以及多個細分行業前景看好的背景下，ChinaVenture分析認為，2008年到2010年，中國教育行業將迎來IPO高峰期。這主要是基于以下幾個方面的考慮：
一方面，上市仍然是眾多教育企業發展道路中的重要里程碑，追求上市不僅有利于公司良性發展，可以高度提升企業品牌價值，而且也為VC提供了更好的退出渠道。另一方面，多家于2006年和2007年引入風險投資的企業將IPO計劃安排在兩三年之內，按此估算2008年－2010年必是它們IPO的高峰期。
此外，ChinaVenture認為，2007年到2009年將是教育行業并購高峰期。這源于中國教育行業不斷成熟以及眾多企業為實現上市計劃而引發的擴張需求。首先，行業競爭的加劇，使得并購勢在必行；其次，為了防范經營風險，有些培訓機構通過并購實行多元化發展策略；其三，大量的并購實現全國快速擴張，有利于培訓機構實現上市計劃。（阮修星）
中華工商時報 |
| [本貼被admin于2008/1/7 12:53:21編輯過] |
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