企業股權融資破冰 溫州搭建資本產業對接平臺

溫州是我國民營經濟最活躍的地區之一，也是創新思維最活躍的地區之一。面對大量資本抽離本地，導致本地產業空心化，實體經濟不振的局面，溫州首例股權融資的公開樣本面世，為溫州實現資本產業化，為溫州企業由傳統經營模式走向現代企業制度帶來了新希望。

 

 

匡算下來規模在6000—8000億元的溫州資本，近年來散落到各地炒房、炒煤、炒農產品或是流入處于灰色地帶的地下金融體系，相關逐利套利活動不時給溫州資本帶來罵名。

 

但與此同時，溫州的企業卻很缺錢。

 

溫州傳統制造業漸漸喪失活力，不斷抽離的資本使溫州實體經濟不斷“失血”，產業結構調整缺乏推動力。今年以來，緊縮的貨幣政策更是對溫州部分中小企業雪上加霜，很多企業由于資金問題出現經營困難。

 

6月17日，溫州樂清市一家飲水設備公司走進了溫州市股權營運中心，進行公開股權融資，成為“第一個吃螃蟹的人”。這不僅代表了溫州人思維方式在轉變，也對溫州市產業經濟發展具有重要意義。通過資本與產業的對接，溫州將實現資本產業化；而通過公開股權融資，越來越多的溫州企業將向現代企業制度靠攏，為進入資本市場作準備。

 

 

6月17日下午，在溫州奧林匹克大酒店發布會現場，溫州市股權運營中心負責人與浙江朗詩德健康飲水設備股份有限公司簽訂了托管和掛牌協議，并宣布朗詩德首批未上市股份于當天正式掛牌交易。隨即，現場電子屏幕顯示出朗詩德在浙江未上市公司股份轉讓試點中心平臺交易代碼為“00008”。緊接著，朗詩德公司舉行了現場路演，董事長朱錦成坐在會場主席臺前，接受投資者的咨詢。

 

當朱錦成宣布朗詩德首批未上市股份認購正式開始，數十名認購者迅速走向朱錦成排起隊來。認購合同很快就被搶完，以致朱錦成抱歉地表示，沒有想到有那么多人對未上市股份認購感興趣。此外，認購現場還有人不斷地向朱錦成提問，希望了解關于未上市股份的更多信息。

 

自此，朗詩德成為進入官方平臺進行股權融資的首家溫州企業，被稱為“破冰之舉”。同時也標志著溫州股權運營中心開始真正發揮其資本與產業對接的橋梁作用。

 

據浙江省未上市公司股份轉讓試點中心平臺的信息顯示，朗詩德公司總股本為6200萬股，計劃掛牌交易300萬股左右，約占公司總股本的5%。將采取分批的方式交易，首批委托數量為10萬股。委托交易價格為每股5元。

 

朗詩德董事長朱錦成告訴記者，朗詩德主要生產中高端凈水設備及添加深海元素的化妝品。經過多年發展，樂清市的工廠已經不能滿足公司的發展需求了。因此，朗詩德2年前已經在工業用地價格相對較低的浙江上虞購買了600畝地，目前正在上虞打造中國最大的健康飲水設備產業基地。此次拿出約占公司總股本5%的股份進行公開轉讓，希望通過這次的掛牌交易，為企業轉型升級和跨越式發展積累資金，同時也為將來進入資本市場做準備。

 

一位朗詩德股權受讓者告訴記者，他是朗詩德在唐山市的總代理。通過實際的銷售工作，自己十分看好朗詩德的成長潛力。如果公司未來正式上市，手中的股票很可能大幅溢價。而現階段股東之間的股權轉讓也很方便，有明確的退出渠道，自己在購買時感到比較放心。據透露，此次購買朗詩德轉讓股權的人士大多是朗詩德在各地的代理商。“股權轉讓對加固銷售網絡有一定的幫助。”朗詩德一位人士表示。

 

根據一些溫州商人對記者的介紹，溫州民營企業相對“排外”，習慣相信自己人。除了通過正規金融擔保機構申請貸款，私下短期借貸、相互擔保、抱團投資都是溫州中小民營企業常用的融資手段。早年起家的溫州民營企業相當一部分是家族企業。企業主對外人進入也比較保守。由此可見，朗詩德公開轉讓未上市股份在觀念上有較大突破。

 

而據朱錦成介紹，掛牌的5%股份不可能都被同一個受讓方買走。因此，股權受讓者不可能因此進入朗詩德的董事會，參與企業經營決策。這或許也是朱錦成將此次的掛牌解讀為，“對進入資本市場的準備，向現代企業制度靠攏”的原因。

 

浙江省民營經濟起步較早，各類民營經濟體達290萬家，其中規模以上民營企業約20萬家。其中，溫州又是民營資本最活躍的地區。

據一份關于溫州民企的分析報告顯示，監管層對于溫州大量信貸資金、民間資本從事游離于實體經濟的資金逐利套利活動的現象始終十分關注，并希望引導微觀主體進入到實體經濟領域，以維護良好的金融秩序。而建立民營企業產權流轉體系，規范和發展地方產權交易市場被認為是最具操作性的措施之一。

 

2010 年1 月，浙江省成為全國未上市公司股份轉讓試點省。而在溫州，又成立了股權營運中心，是浙江省開展試點工作中唯一一個特設機構，運作相對獨立。這里不僅對股份制公司開放，還是全國唯一的可進行有限責任公司股權融資的平臺。

近兩年，溫州對建設股權融資平臺的熱情高漲。除了溫州股權運營中心外，記者從溫州有關部門了解到， 2010 年7 月，溫州市政府常務會議上審議并原則通過了規模30 億的《關于設立溫州人股權投資基金的實施方案》。溫州人股權投資基金一般每期基金規模5 億元人民幣，其中由溫州市財政開發公司代表溫州市政府作為有限合伙人認繳出資5000 萬人民幣，基金管理公司作為普通合伙人認繳出資1000 萬元，其他有限合伙人認繳4.4 億元，以后各期認繳比例與首期認繳比例相同，基金的資金交給托管銀行，以保證資金安全。根據相關方案，溫州人投資基金30% 以上的資金應投入于溫州成長型企業、科技創新型企業的發展以及沿海產業帶（包括甌江新區）基礎設施建設等項目，優先考慮政策重點扶持企業、高新技術企業和溫州傳統制造業成長及重組兼并的需求。今年1月21日，溫州人股權投資基金1號管理公司進行路演活動，深創投、建銀國際、軟銀中國、浙商創投、天堂硅谷等多家國內著名基金管理公司到場，這標志著以“溫州人”為名號的股權投資基金邁出了實質性組建步伐。

 

此外，還有一家具有民間性質的“整合民資，服務民企，提升產業”的中介服務機構——溫州民間資本投資服務中心，亦于去年開張。由浙江民營投資企業聯合會、溫州經濟師協會、溫州市企業家協會共同發起組建。該中心實行會員制，會員單位包括各類投資機構、投資人、企業、創業者、各類中介服務機構等。據了解該中心的人士稱，該中心實際操作者為多位溫州老板，可用資金量較難估計。