私募寫入基金法 “全陽光化”啟程

發布日期：2011/2/22 來源：第一財經日報

在交由各個監管機構和基金公司征求意見的《證券投資基金法（修訂草案）》（征求意見稿）（下稱“草案”）中，不僅對公募基金做出了較大的修改，更是將私募基金等多種投資品種納入了法律框架，填補了目前實施的《證券投資基金法》的空白。

為此，草案做出了多處改動。在第二條的適用范圍改為“公開或非公開募集資金，運用所募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動”。又規定“證券投資，包括買賣未上市交易的股票或者股權，上市交易的股票、債券及其衍生品，以及國務院證券監督管理機構規定的其他投資品種。”

這意味著，除了傳統的在二級市場投資的公募基金外，草案將私募股票型基金、私募股權基金金、私募期貨投資基金、券商集合理財產品、信托發行的理財產品等多種投資品種都納入了監管。

草案還加入了“非公開募集資金”的內容，將基金管理人改為“依法設立的基金管理公司或者合伙企業”，并規定了契約型、公司型和合伙型三種組織形式，且用一個完整的章節對非公開募集基金作出了特別規定。這意味著市場里所有的私募基金都有望取得合法地位，實現“全陽光”。

除了給予它們合法地位外，草案第十章還對這些投資品種設定了監管框架，規定“對非公開募集基金實施分類監管”。即，按照規定的條件向證監會申請注冊，但募集金額或持有人人數低于規定數額的則豁免注冊;注冊并不代表監管層對其投資能力的認可。

注冊了的基金管理人，在非公開募集基金完畢之后需向證監會備案，達到規模卻未注冊的基金管理人，證監會有權要求其限期將規模和人數降低至規定數額以下，限制其開戶、買賣證券，或者通知公司、企業登記機關不予通過年檢。

另外，七十五條之十三則規定，“經注冊的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營年限、基金資產規模等符合規定條件的，經國務院證券監督管理機構依照法律、行政法規、國務院證券監督管理機構的規定和審慎監管原則批準，可以從事公開募集基金管理業務。”也就是說，在私募基金經過發展符合標準之后，有望從事公募業務。

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