五大熱點事件折射中國投資前景

發布日期：2010/8/2 來源：路透中文網

五大熱點事件折射中國投資前景

中國的7月有五大標志性事件：人口結構老齡化加劇、河南人口過億、出口升溫、能源需求增長、銀行上市破記錄，透過這些里程碑式的事件，投資者應綜合考慮未來投資舉措

1. 人口老齡化加劇

中國官方媒體7月報導，基于2009年的最新數據，中國人口老齡化已經達到空前速度。亞洲開發銀行稱，1950年中國65歲以上老年人在人口總數中的比例不到二十分之一，而這一比例將在2050年達到近五分之一。這意味著就業人口將減少。而且由于老年人開始動用養老金，儲蓄金額也將減少。

這將是一項重大轉變。中國總體人口結構仍較年輕，儲蓄率也較高。盡管一些城市出現加薪跡象，全國仍存在大量勞動力供過于求情況。人口結構調整或導致中國未來數十年難以保持國內生產總值10%的增幅。老年人增多而青年人減少，中國因此可能在變富之前先變老。

2. 河南省人口過億

官方估計，截至今年7月，河南省人口已超過1億。官方將于今年晚些時候舉行正式人口統計。河南省人均國內生產總值比全國整體水平低20%，但人口多于德國、法國及英國。如果中國沒有推行計劃生育政策，河南省早在13年前就達到目前的人口規模。

人口規模及經濟繁榮推動了中國的貿易流——畢竟，中國需要養活大量貧困人口。阿根廷是中國最大的豆油供應國，中國近期宣布與阿根廷簽署100億美元鐵路投資協議絕非偶然。中國企業目前熱衷收購鋼鐵及煤炭資源，未來很可能會延伸至化肥及食品領域。

3. 中國出口引擎重新升溫

2008年中國曾陷入出口下滑的困境，而現在出口增長可能也會帶來麻煩。中國7月表示，其出口已恢復至金融危機前水平，同比增幅已超過40%。政府正試圖給國內需求降溫，從而防止經濟過熱導致過度通貨膨脹。

這或將再次觸痛美國的傷處。美國此前決定不將中國列入“匯率操縱國”。但由于中國對美出口增長了12%，美國目前每月貿易逆差擴大至2008年以來的最高點。

中國出口引擎似乎再次成為“替罪羊”。

4. 中國能源需求增長

據國際能源署數據，中國去年消耗了23億噸油當量的能源，已超越美國，成為全球最大能源消費國。中國對此持異議，但其成為最大能耗國在所難免。中國已是全球最大的資源進口國。

這是噩夢般的預示。中國人均能耗量將達到美國的四分之一。這是否表明中國的溫室氣體排放量未來可能翻兩番？答案很可能是否定的。中國正對環保技術投入巨資。但此類數據可能導致與能源相關的初級產品及資產價格在未來一段時間內上漲。

5. 銀行上市再創紀錄

中國農業銀行A+H股IPO募集資金190億美元，農行若行使超配認購額度後，融資總額將達到220億美元，創下全球最大首次公開發行融資紀錄。這讓中國突破另一項紀錄：截至今年為止，中國擁有全球IPO融資總額最大的三個市場，證明發行新股的重心正向東方轉移。
但這一紀錄并不一定反映真實情況。農行是由政府高度管控、停停走走的中國金融市場的典型縮影。未來或許很難再現類似規模的首次公開發行。農行及其承銷人一味追求“世界最大”，因為在中國，數字說明一切。而北京最為癡迷的數字恐怕就是“第一”。中國希望在各方面都稱為全球的領袖。那一天總會到來。

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