16家風投潛伏4家擬上市公司最高獲利或超過12倍

發布日期：2009/7/24 來源：21世紀經濟報道

16家風投潛伏4家擬上市公司最高獲利或超過12倍
2009-07-24

今年以來共有5家公司向證監會提交了IPO 申報稿，除中國國旅股東較為單一外，深圳齊心文具股份有限公司、浙江永強集團股份有限公司、安徽鑫龍電器股份有限公司和福建圣農發展股份有限公司等4家公司都有為數不少的風險投資公司潛伏。這些風險投資普遍在2007年左右以較低的成本介入擬上市公司，一旦上市成功，最高獲利將超過12倍。

　　不過，齊心文具證券代表趙文寧稱，由于目前還有將近30家公司已經過會而未發行，如果下半年經濟形勢向好，證監會加快發行節奏，齊心文具才可能在今年完成發行上市，否則，上市時間很可能延至明年。這就意味著，有著1-3年鎖定期的風投，其允許套現的時間也將延后。

　　即將于7月24日上會的齊心文具有4家風險投資股東。其中，深圳市深港產學研創業投資有限公司于2007年4月，以2450萬元的價格受讓齊心文具466.6667萬股；深圳市喬治投資發展有限公司出資525萬元受讓100萬股。同年6月齊心文具向太譽投資有限公司定向增發1238.0952萬股、向深圳市創新資本投資有限公司定向增發95.2381萬股。

　　根據申報稿，齊心文具本次擬發行3120萬股，發行前每股凈資產3.16元，基本每股收益0.66元，預計募集資金約3.4億元，可知其計劃發行價約為11元。發行成功后，深港產學研、喬治投資和太譽投資5.25元的投資成本，即可獲得2.1倍的升值；深圳創新資本持股也將升值2.12倍。

　　同日上會的浙江永強的風投股東只有一家。2007年5月15日，深圳市同盛卓越創業投資有限公司以128.23萬元的價格受讓公司0.5％的股權，折算股份為60萬股。而浙江永強本次擬發行4000萬股，發行前每股凈資產3.65元，基本每股收益1.24元，初步估計募資總額為5億元。由此可知其計劃發行價格為12.5元。同盛卓越2.14元/股的成本在發行結束后，持股可升值5.84倍。

　　已經于7月15日過會的鑫龍電器風投介入較早。2001年5月1日，公司以每股2元的價格向蕪湖市建設投資有限公司定向增資200萬股、蕪湖市鳩江工業投資有限責任公司200萬股。2002年7月20日，鑫龍電器以10：2.5送轉股本。2004年再次送轉股后，蕪湖建投持股變為414.235萬股，鳩江工投414.235萬股，持股比例不變。2007年3月21日，合肥世紀創新投資有限公司按1.8元/股的價格受讓鑫龍電器1247.2736萬股，持股比例達15.21％。此時，蕪湖建投和鳩江建投持股變為657.26萬股，比例不變。

　　此次，鑫龍電器擬發行不超過2800萬股，發行前每股凈資產2.13元，基本每股收益0.1926元，募集資金擬投入智能化電力供配電微機綜合保護裝置生產線項目等三個項目，共需資金1.65億元。假設本次發行可以募集到所需資金，則計劃發行價將在5.89元以上。如此，蕪湖建投和鳩江建投各400萬元的投入，在成功發行后市值將分別達3871.24萬元，是成本的9.68倍；而合肥創投的持股市值也將升值到3.27倍。

　　7月22日過會的福建圣農得到了8家風投的追捧。2006年12月，以每股1.355元的價格，深圳市達晨創業投資有限公司出資2100萬元認購福建圣農1549.8萬股，占增資擴股后總股本的4.2％；上海泛亞策略投資有限公司出資2000萬元認購1476萬股，占4％；成都新興創業投資有限責任公司出資1000萬元認購738萬股，占2％；深圳市達晨財信創業投資管理有限公司出資900萬元認購664.2萬股，占1.8％。

　　2007年10月18日，中盈長江國際投資擔保有限公司以4800萬元受讓1845萬股、達晨財信以1600萬元受讓738萬股、深圳市金瑞達投資管理有限公司和深圳市晟銘達投資有限公司分別以960萬元受讓369萬股、億潤創投以480萬元受讓184.5萬股。

　　本次福建圣農擬發行4100萬股，發行前每股凈資產1.81元，基本每股收益0.4914元，募集資金將用于新增4600萬羽肉雞工程建設項目。若以68516.59萬元的資金計算，福建圣農的計劃發行價將超過16.71元。

　　達晨創投、上海泛亞、成都新興1.355元的持股成本，在發行后持股市值將是初始投資的12.33倍；中盈長江、金瑞達、晟銘達、億潤創投持股成本為2.6元/股，成功發行后持股市值亦可增至6.43倍；達晨財信兩次介入，持1402.2萬股，發行后市值可達2.343億元，是2500萬元出資額的9.37倍。

　　值得注意的是，盡管按照籌資發行價計算風投的獲利已經可以達到2-12倍不等，但實際上，從中小板股票首日漲幅往往超過100％的慣例來看，風投在股票上市交易后獲得的浮盈較發行價還要翻上一倍左右。

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