全能銀行模式并非萬能良藥

發(fā)布日期：2008/8/17 來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：楊濤

全能銀行模式并非萬能良藥

　　日前，據(jù)報道瑞士銀行承認其全能銀行模式不可持續(xù)，雖然這更多是由于瑞士銀行內(nèi)部風險控制失效的原因，而并非意味著對該商業(yè)模式的全盤否定，但也表明近年來在全球風靡一時的全能銀行、金融超市理念都遭遇了挑戰(zhàn)。

　　眾所周知，全能銀行標志著金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的最高境界。美國于1999年立法解脫了大蕭條時代的格拉斯斯迪格爾法后，金融混業(yè)經(jīng)營開始大行其道。然而，此后卻并不能說產(chǎn)生了混業(yè)經(jīng)營的浪潮，雖然少數(shù)銀行控股公司開始向金融控股公司轉(zhuǎn)化，并產(chǎn)生了花旗、摩根大通等巨頭，但在美國多數(shù)還是資產(chǎn)不足10億美元的小型金融控股公司。在經(jīng)歷了初期的興奮之后，美國監(jiān)管部門和金融界也更多理性地考慮混業(yè)經(jīng)營的潛在風險。一則，混業(yè)經(jīng)營的風險體現(xiàn)在集團內(nèi)部的道德風險突出的問題，安然和世界電訊的丑聞便是表現(xiàn)之一，這對監(jiān)管機制提出了重大挑戰(zhàn)。二則，次貸危機又引發(fā)了另一種擔憂，即銀行在大量介入證券化業(yè)務(wù)之后，能否有效地在信貸與金融工具投資之間劃清界限，是否真正做到防止短期資金流入長期性的金融投資。

　　應(yīng)該說，在瑞士銀行之前，花旗集團已經(jīng)宣告了對全能銀行道路的放棄。具有戲劇性的是，據(jù)稱放開金融混業(yè)經(jīng)營的新法律實際上是花旗集團起草的，它當時投入了數(shù)百萬美元游說國會通過新法律。花旗集團作為美國第一家完全混業(yè)經(jīng)營的銀行控股公司，一直延續(xù)著打造金融帝國的愿望。而近年來，在投行業(yè)務(wù)上的過度擴張和對高風險金融工具的大量介入，卻使花旗面臨了嚴峻的危機，這也是“過猶不及”的教訓。

　　從各國金融業(yè)發(fā)展來看，大體經(jīng)歷了混業(yè)到分業(yè)，再到混業(yè)的過程。不可否認，混業(yè)經(jīng)營是當前的總體趨勢。但我們認為，混業(yè)相對分業(yè)有一定比較優(yōu)勢，但卻不可能寄希望于混業(yè)而大幅提高金融業(yè)效率，混業(yè)只是復(fù)歸行業(yè)經(jīng)營的正常狀態(tài)。

　　目前，我國尚未建立約束混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系，銀行內(nèi)部防火墻也未完善，人才、管理、技術(shù)、理念等都存在缺位。與發(fā)達國家開展混業(yè)經(jīng)營的銀行相比，國內(nèi)商業(yè)銀行的財務(wù)狀況和盈利能力都有較大差距，抵御風險的能力也有所不足。應(yīng)該說，在國內(nèi)各界對混業(yè)經(jīng)營的熱情普遍高漲的情況下，必須充分估計混業(yè)經(jīng)營的風險。

　　對此，首先要加快監(jiān)管體系改革。面對更加復(fù)雜的金融市場結(jié)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品、金融機構(gòu)格局，金融監(jiān)管也應(yīng)該做出相應(yīng)調(diào)整，以控制金融業(yè)風險和促進穩(wěn)健經(jīng)營為目標，避免把混業(yè)經(jīng)營作為“靈丹妙藥”而走向極端。

　　此外，國內(nèi)銀行選擇混業(yè)經(jīng)營的戰(zhàn)略考慮，不應(yīng)該在于只是借機進入證券業(yè)或保險業(yè)，而是應(yīng)著眼于擴大資本實力，增強其在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心競爭力。保險業(yè)進入銀行業(yè)的目標，同樣也要避免盲目性帶來的不良后果。事實上，作為金融業(yè)的微觀主體，多數(shù)所追求的依然是成為主營業(yè)務(wù)突出、專業(yè)優(yōu)勢明顯的金融服務(wù)機構(gòu)，而不是無所不包的全能銀行。

　　再就是加快構(gòu)造金融機構(gòu)的內(nèi)部防火墻。根據(jù)國際慣例，對混業(yè)經(jīng)營形成的金融控股集團，既要有一道風險防火墻，強調(diào)將異業(yè)風險限制在各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，防止風險的擴散和蔓延。又要有一道資訊隔離墻，要求禁止或限制跨部門、跨領(lǐng)域的信息傳遞，借以防止濫用信息和內(nèi)幕交易行為的發(fā)生。

　　總之，瑞銀與花旗的教訓，表明任何商業(yè)模式都存在“阿喀琉斯之踵”，對全能銀行之類的經(jīng)典模式，國內(nèi)金融機構(gòu)要避免盲目復(fù)制和追捧，而應(yīng)在加強風險控制的基礎(chǔ)上尋找適合自身的發(fā)展道路。

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